当地时间10月22日收盘后，法国奢侈品巨头开云集团（Kering）发布了第三季度财报。数据显示，在中国奢侈品消费者需求逐渐恢复的背景下，该季度公司销售额下降幅度有所收窄，且盈利表现超出市场预期。
受此消息影响，欧股开盘后开云股价迅速上涨，截至发稿时涨幅已达到9.6%。年初至今，得益于奢侈品行业整体需求回暖，该公司股价累计上涨超过47%。
股价年内涨超47%
开云集团的业务涵盖古驰（Gucci）、圣罗兰（Saint Laurent）和巴黎世家（Balenciaga）等多个知名品牌。财报显示，在截至2025年9月30日的第三季度，公司实现销售额34.2亿欧元，同比下降5%，较第二季度15%的降幅有所改善。
作为集团的核心品牌，古驰本季度销售额为13.4亿欧元，同比下降14%。不过，相较于前一季度25%的跌幅，这一下降幅度已经明显收窄。其他较小品牌的销售表现也有所好转。根据FactSet的数据，分析师此前预测公司第三季度销售额约为33.1亿欧元，其中古驰预计贡献13.2亿欧元。
财报指出，汇率波动是影响业绩的主要不利因素之一，对销售额造成了5%的负面影响。开云集团首席执行官卢卡·德·梅奥（Luca de Meo）在声明中表示，公司仍致力于扭转当前的经营状况，并强调尽管第三季度表现有所改善，但仍未达到市场预期。
“这进一步坚定了我在各个业务领域努力的决心，以使我们的品牌和集团恢复应有的突出地位。正如我们最近的决定所示，我们将不懈地努力扭转局面。”
德意志银行分析师亚当·科克兰（Adam Cochrane）指出，古驰主要得益于其皮具产品线的更新迭代，特别是手袋系列在过去18个月的改款，为未来2026年上半年的时装系列奠定了良好的市场基础。
值得注意的是，开云集团的业绩回升也为奢侈品行业的投资者带来了信心提振。此前，路威酩轩集团（LVMH）意外实现增长，已显著提升市场对整个奢侈品行业的乐观情绪，包括开云在内的欧洲奢侈品股随之上涨。
中国市场的消费回暖对欧洲奢侈品需求复苏至关重要。在财报电话会议上，开云首席财务官阿尔莫尔·普洛（Armelle Poulou）表示，上季度中国市场的需求趋势明显改善，并强调集团近期为中国消费者推出定制化产品，如古驰Giglio手袋的小号版本，取得了良好的市场反响。
“目前的趋势正在向好的方向发展，”普洛说道。她补充道，除中国外，全球其他地区的销售情况也呈现改善迹象。
瑞银分析师评论称，开云集团的财报证实了行业整体环境的改善，并且管理层采取的一系列扭转业务的举措已经初见成效。