2025年，随着珀莱雅和上美两大巨头的战略扩张，中国美妆行业迎来了一场前所未有的竞争热潮。
其中，一家企业将目标定为"2035年跻身全球前十"，在全品类布局的同时，持续加大创新投入；另一家企业则锚定"十年实现300亿营收"的目标，在组织架构、科研技术、人工智能、市场营销和智能制造等多个领域进行全面升级。这两家行业巨头的宏伟蓝图，展现了中国美妆品牌的雄心壮志。
在超级头部企业的引领下，一批准50亿级的国货美妆品牌也纷纷加快脚步，展开激烈角逐：
营收达38.8亿元的毛戈平正在进行高端子品牌的战略性孵化，加速多品牌矩阵的构建；GMV突破50亿的谷雨已启动A股上市进程，并跨界布局医疗器械领域；成功跻身35亿阵营的橘宜则通过收购科学护肤品牌百植萃，正式切入专业护肤赛道。这些企业在资本市场运作、多品牌布局以及跨品类经营等方面全面发力，彼此之间的竞争日益激烈。
IPO热潮席卷而来
当前，美妆行业的IPO热潮成为这场竞争的重要缩影。
谷雨于3月与中信建投签署上市辅导协议，并向广东证监局提交上市辅导备案报告，正式开启了A股上市的征程。这家成立仅9年的品牌实现了惊人的增长：从2016年的创立，到2020年GMV突破10亿，再到2024年营收达到约40亿元（GMV超50亿），年复合增长率超过50%。
在线上渠道方面，谷雨表现尤为突出。2024年，其在抖音美妆品牌中位列第八名，平台年销售额高达15-20亿元；进入2025年后，更是迅速攀升至抖音美妆TOP3，并稳定在第5名的位置。与此同时，在淘系平台上，谷雨的GMV也达到8.32亿元，排名稳步提升至美容护肤榜第29名。
另一家冲刺港股IPO的林清轩同样表现强劲。数据显示，2022年至2024年，公司总收入分别为6.91亿元、8.05亿元和12.1亿元，复合年增长率高达32.3%。其明星单品山茶花精华油贡献了超过三分之一的营收，成为业绩增长的核心驱动力。
在渠道布局上，林清轩采取线上线下均衡发展的策略。截至2024年底，其506家线下门店实现收入4.94亿元，占总收入的40.8%。同样选择A股上市路径的植物医生，则通过单品牌店模式实现了快速扩张，目前拥有超过4328家门店，年营收规模突破20亿。
这场IPO浪潮中，最引人注目的"准50亿级选手"当属橘宜。尽管其在2022年曾否认上市传闻，但明确表示上市是既定目标。据最新财报显示，2024年集团营收同比增长36%至35亿元，总销售额突破42亿元，旗下主力品牌橘朵贡献了超过20亿的收入（同比增长23%）。业内预计，其未来更可能选择美股或港股作为上市目的地。
